當(dāng)前在金融科技創(chuàng)新發(fā)展推動下，我國的金融業(yè)和金融市場發(fā)生了深刻的變化。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展和金融科技的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的推陳出新，對于金融服務(wù)方式的創(chuàng)新，滿足社會多元化投融資需求，提升金融普惠性水平，甚至加強(qiáng)金融監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)，不斷服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展等各個方面，都發(fā)揮了積極的作用，但同時新業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)也帶來一些不規(guī)范經(jīng)營和金融違法違規(guī)行為。

在促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融等金融新業(yè)態(tài)的可持續(xù)發(fā)展、防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面，原中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會副主席，國務(wù)院參事室金融中心研究員，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事周延禮建議。一、要鼓勵和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融交易平臺的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)上加大投入。二、要規(guī)范和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺銷售的產(chǎn)品及提供的服務(wù)。三、要調(diào)動和激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融交易市場主體的活力。四、要進(jìn)一步地提高互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展方式上的健康程度。五、要探索建立沙盒監(jiān)管的模式。六、要進(jìn)一步推進(jìn)全國聯(lián)網(wǎng)的覆蓋范圍，全面推動國家信用體系數(shù)據(jù)庫的建設(shè)。七、要落實(shí)和完善互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺的優(yōu)惠財(cái)稅政策。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，周延禮做了如下解析。第一、互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺多種風(fēng)險(xiǎn)并存；第二、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售過程中的風(fēng)險(xiǎn)也是多樣、隱蔽的；第三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的群體是大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的一些群體，這類群體對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識和抵抗能力較低。

而對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施和實(shí)施步驟，周延禮強(qiáng)調(diào)：第一，要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)，從監(jiān)管定位上來看監(jiān)管部門要合理處理好發(fā)展和監(jiān)管的關(guān)系；第二，要加大對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管，要把監(jiān)管資源向發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，處置風(fēng)險(xiǎn)傾斜；第三，要發(fā)揮科技監(jiān)管科技的作用，精準(zhǔn)監(jiān)管，要做到監(jiān)管人員的監(jiān)管技術(shù)水平和能力的提高，嫻熟運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，改進(jìn)監(jiān)管方式。

分業(yè)經(jīng)營是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險(xiǎn)的根本

從上世紀(jì)初期到現(xiàn)在，分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的理念經(jīng)歷過一個周期性的改變。1929年的大危機(jī)導(dǎo)火索是美國股市泡沫破裂，根本原因是美國的銀行業(yè)和證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)傳染。危機(jī)之后美國在1933年出臺了《格拉斯-斯蒂格爾》法案，嚴(yán)格限制銀行從事交易股票和證券業(yè)務(wù)，禁止銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)以證券業(yè)務(wù)為主業(yè)，禁止證券公司從事銀行業(yè)務(wù)，目的在于隔離銀行和證券業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)。此后，美國進(jìn)入了半個多世紀(jì)的分業(yè)經(jīng)營的時代。上世紀(jì)90年代之后，由于利益驅(qū)使，很多美國銀行通過銀行控股公司的形式進(jìn)入了資本市場，進(jìn)行了實(shí)際上的混業(yè)經(jīng)營。在這個背景下美國出臺了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，允許銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營，推動了混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，銀行得以控股投資銀行、財(cái)務(wù)公司、SPV、對沖基金、貨幣市場基金這些非銀行金融機(jī)構(gòu)，使得銀行創(chuàng)造的貨幣大量進(jìn)入房地產(chǎn)市場和場外衍生品市場，最終房地產(chǎn)泡沫破裂，引發(fā)次貸危機(jī)，最后導(dǎo)致全球金融危機(jī)。

混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)在增加金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多樣性和競爭力的同時，也放大了道德風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，對金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管形成了挑戰(zhàn)，帶來了跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)傳遞?；鞓I(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)可以被歸納為：業(yè)務(wù)不透明的風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管套利、投資者保護(hù)不力。

總結(jié)混業(yè)經(jīng)營的四個風(fēng)險(xiǎn)可以發(fā)現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營自身存在一個內(nèi)部矛盾，金融控股集團(tuán)內(nèi)部不同的金融業(yè)務(wù)存在著跨行業(yè)、跨市場傳遞的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要建立內(nèi)部的防火墻以隔離這個風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行穿透式監(jiān)管。

監(jiān)管科技有助于降低監(jiān)管成本 提升行業(yè)發(fā)展健康程度

發(fā)展監(jiān)管科技的意義主要為有助于應(yīng)對金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)，有助于覆蓋市場多層次主體的風(fēng)險(xiǎn)識別，有助于把控安全性與便利性的平衡。而針對評估監(jiān)管科技對于行業(yè)各方的價值這一論點(diǎn)，從監(jiān)管、市場和公眾三方面來探討：監(jiān)管科技將顯著助力監(jiān)管部門，將有效服務(wù)市場主體，其最終實(shí)質(zhì)上將服務(wù)為民。

對于金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)監(jiān)管科技的原則，監(jiān)管科技應(yīng)該與金融科技和云服務(wù)相結(jié)合。而談到金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)監(jiān)管科技的實(shí)現(xiàn)路徑，應(yīng)該依托中心化平臺服務(wù)監(jiān)管和市場機(jī)構(gòu)，構(gòu)建防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防火墻，以及在防火墻內(nèi)進(jìn)行監(jiān)管沙盒的探索和應(yīng)用。

風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的三大趨勢變化

金融危機(jī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的相應(yīng)措施，新技術(shù)爆炸性的發(fā)展，以及全球各個金融市場之間互聯(lián)互通的進(jìn)一步增強(qiáng)這些因素都使得風(fēng)險(xiǎn)管理的職能得到擴(kuò)張。面對更多、更新的挑戰(zhàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理也需要改變自己的思路，要能有一個更加綜合全面的工作方式。

風(fēng)險(xiǎn)管理必須要建立起具有抗壓能力、有韌性的體系，來維護(hù)市場穩(wěn)定。金融機(jī)構(gòu)只是分析和衡量風(fēng)險(xiǎn)是不夠的，必須要精確識別問題，還要有效地、高效地來解決這些問題。在實(shí)施步驟上，風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)該建立一個框架，進(jìn)行一些人才和技術(shù)的投資。

技術(shù)對于緩釋風(fēng)險(xiǎn)有著重要的作用。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該建立一個數(shù)據(jù)驅(qū)動的方式，識別整個業(yè)界所面臨的不同的風(fēng)險(xiǎn)，幫助分析決策，最終解決問題，并對未來進(jìn)行一些合理預(yù)測。